黃金交易提醒：特朗普「解放日」關稅政策「越權」，金價跳水逾30美元，創逾一周新低

周四（5月29日）亞市早盤，現貨黃金震蕩下跌，一度跳水逾30美元，失守3260關口，截止07:37，刷新逾一周低點至3256.32美元/盎司，因美國聯邦法院稱特朗普解放日關稅是越權行為，市場對國際貿易局勢的擔憂情緒降溫。周三金價下跌0.36%，收報3288.44美元/盎司，為連續三個交易日收跌，市場樂觀地認為貿易協議將改善美國經濟前景，打壓黃金的避險需求，而且美元持續反彈，美聯儲會議紀要對降息仍持謹慎態度。



美國國際貿易法院當地時間周三（北京時間周四凌晨）作出重要裁決，認定特朗普總統援引《國際緊急經濟權力法》實施的"解放日"關稅政策越權，並下令暫停該政策生效。這家位於曼哈頓的聯邦法院明確指出，美國憲法將貿易管理權專屬授予國會，總統為保護美國經濟而行使的國際緊急權力不能超越這一憲法規定。

此次訴訟由無黨派的自由司法中心代表五家美國小型進口企業發起，這些企業均表示關稅政策將嚴重損害其經營能力。值得注意的是，這是針對特朗普關稅政策的首個重大法律挑戰。目前共有七起類似訴訟正在進行中，包括來自美國13個州和其他小型企業團體的法律挑戰。

這令市場對國際貿易戰的擔憂情緒顯著降溫，美國股指期貨應聲上漲，截止07:37，納指期貨漲幅一度擴大至1.8%，標普500指數期貨漲幅一度擴大至1.6%，道指期貨漲1.2%；現貨黃金則延續隔夜跌勢，最低觸及3256.32美元/盎司，為5月20日以來新低。美元指數延續隔夜漲勢，一度升破100整數關口，最高觸及100.19，為5月20日以來新高。

美元周三上漲0.3%，為連續第二天上漲，因市場樂觀地認為貿易協議將改善美國經濟前景。

美國總統特朗普周末推遲了對歐盟進口產品徵收 50% 關稅的計劃，並於本月早些時候與中國達成了降低相互徵收的關稅的協議，此後，對美國經濟的悲觀情緒有所下降。

Corpay 首席市場策略師Karl Schamotta表示：「周末針對歐洲的關稅威脅迅速逆轉，增強了風險偏好，減少了對美國增長軌跡的負面看法，從而提振了美元。」

美元對周三公布的美聯儲5月6-7日會議記錄反應平淡，但金價受到了一些壓制，周三尾盤金價一度短暫失守3280關口。

美聯儲官員承認，未來幾個月他們可能面臨通脹和失業率雙雙上升的「艱難權衡」 ，美聯儲工作人員對經濟衰退風險增加的預測也支持了這一觀點。

此次會議召開之際，全球貿易緊張局勢加劇，美國總統特朗普於4月初宣布將對進口產品徵收高額關稅。然而，一周后他削減了或推遲了一些最激進的關稅。

自那以後，這一不祥的前景可能發生了變化，特朗普總統在會議結束一周后決定推遲嚴厲的進口關稅，包括針對中國商品加征的145%關稅，這些關稅此前導致公債收益率上漲，股市下跌，並引發了對美國經濟將衰退的廣泛預測。

周三公布的會議記錄顯示，美聯儲決策者和工作人員就特朗普政府不斷變化的政策可能產生的影響進行了重要討論——儘管最高的關稅被擱置，但尚未完全取消。

決策者們在會議上指出，在此之前幾周債市的波動「需要監控」，這可能對金融穩定構成風險，並指出美元避險地位的變化，以及美債收益率上升，「可能對經濟產生長期影響」。

「與會決策者指出，如果通脹被證明更加持久，而經濟增長和就業前景趨弱，（聯邦公開市場）委員會可能面臨艱難的取捨，」會議記錄顯示。「與會決策者一致認為，經濟前景的不確定性進一步增加，因此在政府政策一系列變化的凈經濟影響更加明朗之前，採取謹慎態度是合適的。」

聯邦基金利率期貨交易員認為，美聯儲最有可能在9月份恢復降息。利率期貨顯示，美聯儲6月降息概率僅2.2%，7月降息概率僅24%，9月降息概率約60%。

黃金在低利率環境下表現良好，是不確定時期的避風港，今年迄今金價上漲 26%，並在 4 月份創下歷史新高。美聯儲對降息的謹慎態度令黃金多頭有所顧。

另外，周二公布的消費者信心數據遠超預期，增強了人們對美國經濟依然穩健的看法，在出現明顯疲軟跡象之前，美聯儲預計將在貨幣政策決策中優先考慮通脹問題。

投資者還關注美國的財政政策前景。特朗普周三表示，他計劃就這項「宏大而美麗的」稅收法案的各個方面進行談判，對其中某些條款表示不滿，但對其他條款表示滿意。

周四將公布的美國國內生產總值(GDP) 數據、周五將出爐的個人消費支出 (PCE)物價指數數據以及美聯儲官員的評論。

短線來看，市場樂觀情緒明顯回升，技術面看空信號也有所增強，投資者需要提防金價短線的進一步下行風險。

不過，需要提醒的是，高盛周三建議在長期投資組合中將黃金配置比例提高至高於正常水平，理由是美國機構信譽風險上升、美聯儲面臨壓力以及央行需求持續存在。投資者需要留意中長線逢低買盤的支撐情況。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:41，現貨黃金現報3256.16美元/盎司。