美元分析：就業數據疲軟，美元看跌態勢進一步加劇

周五（9月5日），美元指數承受下行壓力，明確跌破50日均線98.000，該均線目前已成為新的阻力位。同時，美元指數還跌破了97.859至98.317區間的關鍵斐波那契回撤位，進一步強化了看跌情緒。周五的下跌使美元指數跌破97.536的小幅低點，為測試7月24日97.109的低點打開空間，而7月1日96.377的低點也再度成為市場關注焦點。



周五美元的下跌行情由一份明顯疲軟的美國非農就業報告引發。該報告顯示，美國8月僅新增2.2萬個就業崗位，遠低於道瓊斯通訊社7.5萬個的預期值；失業率升至4.3%，與預期相符。這份表現不佳的報告導致美元在所有主要貨幣對中均遭拋售，美元指數盤中下跌0.86%，至97.4339。其中，歐元兌美元上漲0.93%，至1歐元兌1.1757美元；美元兌日元下跌1.10%，至1美元兌146.846日元；美元兌瑞士法郎下跌1.19%，至1美元兌0.7957瑞士法郎。

美債收益率下滑：交易員重新調整對美聯儲政策的預期

債券市場對此的反應是收益率大幅下跌，其中對利率敏感的2年期美國國債領跌，收益率下跌10.3個基點，至3.489%，為4月以來的最低水平。基準10年期美國國債收益率當日下跌近10個基點，至4.076%；30年期美國國債收益率則小幅下滑至4.785%。這些走勢表明，交易員越來越確信美聯儲將在9月17日的會議上宣布降息。

根據芝商所（CME）美聯儲觀察工具（Fed WatchTool）的數據，目前市場認為美聯儲降息25個基點的概率已達100%，降息50個基點（更大幅度降息）的概率為12%。這與前一天的市場預期形成顯著反差——此前，市場認為大幅降息（50個基點）的概率幾乎為零。交易員調整對美聯儲政策的預期，不僅是受周五疲軟就業數據的影響，還與美國自動數據處理公司（ADP）發佈的私營部門就業數據疲軟有關，該數據顯示美國8月私營部門僅新增5.4萬個就業崗位。

技術面走勢與美聯儲政策預期暗示美元將進一步下跌


（美元指數日圖 來源：易匯通）

從技術面來看，美元指數已跌破關鍵支撐位，目前看跌動能不斷增強。由於交易員預期美聯儲將採取更為溫和的貨幣政策，且美債收益率創下數月來的低點，美元缺乏近期反彈的催化劑。除非下周發佈的消費者價格指數（CPI）數據或基準就業數據修正值帶來意外利好，否則美元最可能的走勢仍將是下行。

美元指數的近期支撐位為97.109，如果拋售壓力加劇，可能進一步下探96.377。阻力位則為97.859和98.317，受近期技術面破位影響，這兩個位置的阻力已顯著增強。

北京時間00:00，美元指數報97.4290/4440，跌幅0.87%。