2月11日當周CFTC持倉：黃金白銀多倉減持，美債凈空頭仍高企

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，截至2025年2月11日當周，市場投機者對各類金融產品的持倉發生了顯著變化，顯示出了市場情緒的微妙轉變。貴金屬、能源、外匯期貨市場以及美國國債的持倉數據為我們提供了洞察市場趨勢的窗口。以下是對這些關鍵市場持倉變化的詳細解讀。



貴金屬市場
黃金：截至2月11日，黃金的凈多頭頭寸減少了14,660手，降至215,567手。雖然黃金價格保持相對強勢，但市場上的多頭情緒有所回落，表明投資者對未來短期金價的走勢持謹慎態度。

白銀：白銀的凈多頭頭寸同樣減少了2,318手，降至35,052手。儘管白銀價格繼續受到投資者青睞，但部分市場參与者開始回調倉位，可能反映出對高位回調的擔憂。

銅：銅的凈多頭頭寸增加了4,476手，升至21,673手。隨着全球需求回升和工業活動增加，銅的多頭情緒進一步增強。

能源市場
原油：截至2月11日，原油的凈多頭頭寸減少了27,099手，降至96,433手。儘管原油市場面臨需求增加的支持，但投資者在價格接近高位時選擇減少倉位，顯示出對短期油價回調的預期。

天然氣：天然氣的凈多頭頭寸增加了50,317手，升至298,756手。隨着冬季需求的上升以及全球供應不確定性，天然氣市場的多頭情緒持續升溫。

外匯期貨市場
瑞郎：瑞郎的凈空頭頭寸為38,745手。市場對瑞郎的負面情緒依然較強，反映出投機者對瑞郎相對於其他主要貨幣的貶值預期。

英鎊：英鎊的凈空頭頭寸為3,168手，表明市場對英鎊的前景依然較為悲觀，儘管近期英國經濟數據有所改善。

歐元：歐元的凈空頭頭寸為64,425手，繼續表現出市場對歐元區經濟前景的擔憂。

日元：日元的凈多頭頭寸為54,615手。日元的避險需求仍然較強，尤其在全球經濟不確定性上升時，日元作為避險資產的需求推動了凈多頭頭寸的增加。

美元：儘管美元指數的走勢穩定，但投機者對美元的看法較為分化，導致美元的持倉數據變化不大。

美國國債市場
整體美國國債市場：美國國債市場的整體凈空頭頭寸出現大幅變化。基金經理對美國國債的偏好發生了顯著變化，綜合來看，美債的凈空頭頭寸繼續維持較高水平，市場對美聯儲政策和經濟前景的擔憂依然較為突出。

2年期美債：2年期美債的凈空頭頭寸增加了79,988手，升至1,298,612手，顯示出市場對短期利率走勢的預期仍較為悲觀。

5年期美債：5年期美債的凈空頭頭寸減少了65,931手，降至1,861,735手，表明投機者對中期美債的看法趨於分化。

10年期美債：10年期美債的凈空頭頭寸增加了43,331手，升至751,034手，表明市場對長期利率的預期有所上升。

超長期美債：超長期美債的凈空頭頭寸減少了3,675手，降至239,941手，顯示出部分投資者在長期債券市場上的謹慎態度。

美國國債期貨：美國國債期貨市場整體凈多頭頭寸為44,001手，相比一周前的4,927手凈空頭頭寸，顯示出市場對美國國債的需求有所回升，尤其是在避險情緒上升的背景下。

農產品市場
玉米：玉米的凈多頭頭寸減少了41,808手，降至179,014手。玉米市場的投機者在價格高位時進行調整，預計短期內價格可能面臨一定壓力。

大豆：大豆的凈空頭頭寸為26,330手，投機者的看法發生了反轉，由凈多頭轉為凈空頭，表明市場對大豆前景的看法較為謹慎。

小麥：小麥的凈空頭頭寸減少了1,443手，降至85,446手。市場對小麥的看空情緒略有減弱，表明部分投機者對小麥價格的未來走勢持更為樂觀的預期。

總結
截至2月11日的CFTC數據反映出市場情緒的微妙變化。貴金屬中，黃金和白銀的多頭情緒有所回落，而銅的多頭頭寸增加；能源市場則呈現出原油的多頭頭寸減少，天然氣的多頭頭寸上升的局面；外匯市場方面，瑞郎和歐元的空頭頭寸加劇，日元則表現出較強的避險需求；美國國債市場則呈現出短期美債凈空頭頭寸上升，長期債券則略顯謹慎。農產品市場的持倉數據則顯示玉米和大豆的持倉減少，顯示出市場對這些品種的前景保持謹慎態度。