CPI數據能否助推美元突破？關鍵均線壓制與超買信號深度拆解

周二（05月13日），外匯市場在周初的劇烈波動後進入整理階段。華盛頓政策重新評估觸發日元與瑞郎的拋售潮，美元指數則在多空交織中呈現短期膠着狀態。當前市場焦點轉向今日即將公布的4月核心CPI數據，其黏性預期（環比0.3%）或進一步鞏固美聯儲「按兵不動」的政策立場，為美元提供基本面支撐。



技術面分析：60分鐘圖與4小時圖博弈
60分鐘圖：短期震蕩偏弱，關注支撐有效性

從60分鐘圖來看，布林帶三軌呈現輕微擴張（上軌101.8924，中軌101.6619，下軌101.4301），當前報價101.5422位於中軌下方，日內跌幅0.25%。均線系統中，紅色26周期均線（101.6462）與綠色12周期均線（101.5932）間距收窄，價格運行於兩者之間，顯示多空力量短期均衡但空頭略佔優勢。若價格持續承壓於12周期均線，可能進一步下探布林帶下軌101.43附近支撐；若有效跌破，則可能觸發短線空頭動能，目標指向101.2-101.3區間。

RSI 14指標（54.3121）處於中性區間上沿，表明市場情緒尚未進入單邊狀態，但多頭動能不足。結合布林帶中軌壓制，短期走勢更傾向於震蕩下行測試支撐，而非快速反轉。若價格意外反彈並站穩12周期均線，則可能上探中軌101.66，甚至測試上軌101.89，但需基本面數據配合方可形成突破。

4小時圖：中期多頭佔優，警惕超買回調風險

4小時級別技術形態與60分鐘圖形成對比：布林帶開口擴大（上軌102.1366，中軌100.9016，下軌99.6673），報價101.5422位於中軌上方，顯示中期趨勢偏強。綠色12周期均線（101.2310）上穿紅色26周期均線（100.6118），形成「金叉」信號，暗示中期上行慣性仍在延續。然而，RSI 14指標（70.1544）已進入超買區域，技術性回調壓力逐漸累積。

若價格能在12周期均線（101.23）附近獲得支撐，則有望蓄力上攻布林帶上軌102.14，甚至挑戰102.60區域的關鍵阻力。但若RSI指標拐頭向下且價格失守12周期均線，則可能引發獲利回吐，回調第一目標指向中軌100.90，極端情況下或測試26周期均線100.61。需注意，中期上行通道的延續性取決於基本面能否持續提供動能，若CPI數據超預期強勁，或推動美元突破當前震蕩區間。

基本面驅動：政策與數據的雙重博弈
知名機構分析指出，美聯儲終端利率已從3.00%重新定價至3.50%，市場對降息預期的降溫為美元提供底層支撐。今日公布的4月核心CPI數據若符合「黏性通脹」預期，將進一步削弱美聯儲短期內放鬆政策的可能性，從而鞏固美元利率優勢。此外，貿易關係的階段性緩和緩解了市場對貿易摩擦升級的擔憂，但這一因素對美元的壓製作用有限，因避險情緒減退的同時，資金迴流美國資產的趨勢可能暫緩而非逆轉。

值得注意的是，美國10年期掉期利差的收窄反映市場對政府信用的短期信心回升，這可能抑制美元的大規模拋售。然而，分析師普遍認為，當前美元反彈更多是熊市修正而非趨勢反轉，若美元指數從當前位置上漲2-3%，機構投資者或選擇削減美債配置比例或提高對沖比率，從而限制其上行空間。

未來趨勢展望：震蕩上行與回調壓力的平衡
綜合技術面與基本面，美元指數短期內面臨「上有阻力、下有支撐」的複雜格局：

上行潛力：若4小時圖多頭排列得以維持，且CPI數據強化「高利率持久化」敘事，美元可能突破102.14（布林帶上軌），並向102.60區域邁進。中期關鍵阻力位於103.00心理關口，突破需依賴美聯儲鷹派信號或地緣風險升溫。

下行風險：60分鐘圖的短期弱勢與4小時圖的超買狀態形成共振，若CPI數據不及預期或市場情緒轉向避險（如特朗普關稅言論發酵），美元可能回踩100.80-100.90支撐帶。極端情況下，若跌破100.60（26周期均線），則中期上行趨勢或遭破壞。

整體而言，美元指數仍處於政策預期與技術修正的博弈中，方向性突破需等待更明確的催化劑。交易者需密切關注硬數據表現及政策表態，同時警惕俄烏局勢等外生變量對市場情緒的擾動。