評級下調VS貿易樂觀預期：美元指數在100關口如何抉擇？

周一（5月19日），美元指數在歐洲交易時段延續弱勢，跌至100.20水平附近。指數在上周經歷了大幅回撤後，目前正處於關鍵技術位附近尋找方向，交易員關注點集中在重要支撐能否有效守住。



基本面分析
美元指數面臨的基本面壓力主要來自信用評級下調事件。穆迪評級機構將美國信用評級從Aaa下調至Aa1，與此前惠譽評級2023年和標準普爾2011年的下調行動保持一致。穆迪預測美國聯邦債務佔GDP比重將從2023年的98%上升至2035年的約134%，聯邦赤字預計將擴大至GDP的近9%，主要由債務償付成本上升、社會保障支出增加以及稅收收入下降所推動。

然而，美元也獲得了一定支撐因素。市場對美國與相關國家進一步貿易協議達成的預期，為美元提供了正面支撐。美國財政部長貝塞特表示，特朗普計劃對那些未能"誠信"談判的貿易夥伴徵收此前威脅水平的關稅。

上周公布的經濟數據顯示通脹壓力有所緩解，消費者價格指數和生產者價格指數均表明價格上漲速度放緩。這些數據增強了市場對美聯儲2025年進一步降息的預期，為美元帶來下行壓力。此外，疲弱的美國零售銷售數據進一步強化了對經濟增長將持續疲軟的擔憂。

技術面
從日線圖技術分析來看，美元指數目前處於關鍵的技術分歧點。價格在經歷了從110.1699高點的大幅回撤後，目前在99.20-101區間內形成震蕩整理格局。



布林帶指標顯示，布林帶寬度較前期有所收窄，暗示波動率正在收縮；布林上軌101.5093構成近期關鍵阻力位。MACD指標方面，MACD線(-0.1427)位於信號線(-0.3678)上方，但整體仍在零軸下方運行。

相對強弱指數RSI當前讀數為46.3238，處於中性區域偏下方。RSI既未進入超買也未進入超賣區域，為後市走向提供了較大的可能性空間。如果RSI能夠重新站上50中線，將為多頭提供積極信號。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現謹慎觀望態勢。美元指數的震蕩整理反映了多空雙方在關鍵技術位附近的激烈博弈。一方面，信用評級下調事件對美元信心構成衝擊，降息預期升溫也限制了美元的上行空間；另一方面，貿易協議樂觀預期和相對強勁的美國經濟基本面仍為美元提供底部支撐。

技術指標的混合信號進一步加劇了市場的不確定性。布林帶收窄暗示當前處於震蕩整理階段，等待方向選擇。

交易員正密切關注關鍵支撐阻力位的得失情況。99.20水平作為重要關口，其得失將對市場情緒產生重大影響。同時，101阻力位的突破與否也將決定美元指數能否重新確立上升趨勢。

後市展望
多頭情景展望
從多頭角度來看，美元指數仍有重啟升勢的可能。如果價格能夠在99.20-99.30支撐區域獲得有效支撐，並重新站上101阻力位，將為進一步上漲奠定基礎。MACD指標的底部背離信號一旦確認，可能引發技術性反彈。

關鍵阻力位方面，101和布林上軌101.5093將成為後續目標。如果能夠有效突破這些阻力，美元指數有望重新測試104水平，甚至挑戰更高的106阻力位。

基本面支撐因素包括貿易政策的積極預期、相對強勁的美國經濟數據，以及全球避險需求對美元的支撐。如果這些因素能夠持續發酵，將為美元指數的反彈提供動力。

空頭情景展望
從空頭角度分析，美元指數面臨的下行壓力仍然顯著。信用評級下調事件的負面影響可能持續發酵，而通脹數據的改善也增強了市場對美聯儲進一步降息的預期。

如果價格跌破99.20支撐位，將開啟更大幅度的下跌空間。下方重要支撐位包括97.92低點以及更低的心理關口96。技術指標方面，如果MACD指標重新轉向下行，RSI指標進入超賣區域，將進一步確認空頭趨勢的延續。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。