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避險情緒疊加美國ADP數據不及預期，支撐金價維持高位運行
智昇 資訊
2025-06-05 13:21:47
美國5月ADP就業人數僅增長3.7萬，創2023年3月以來最低，服務業PMI也意外跌破榮枯線，顯示經濟活動減弱。市場對9月降息預期升溫，導致2年與10年期美債收益率降至近一個月低位，壓制美元表現，增強黃金吸引力。
「市場正為美聯儲最早9月啟動寬鬆周期定價，黃金作為無息資產將持續獲益。」——法國興業銀行大宗商品策略主管Harry Tchilinguirian評論道。
財政赤字擴大和關稅上調引發市場擔憂。
特朗普政府加倍徵收鋼鐵和鋁關稅，加劇全球貿易擔憂情緒，同時美國財政赤字因新支出法案可能快速擴大。美元雖短線獲支撐，但長期面臨信心風險，這對金價構成實質性利多。
地緣政治風險持續支撐避險買盤。
美俄就烏克蘭問題再現強硬表態，美國再度否決加沙地帶永久停火提案。隨着全球緊張局勢升級，避險資金持續流入黃金市場。黃金作為避險資產的地位再度得到強化。
黃金本周成功突破3324-3326美元關鍵阻力區，被視為多頭啟動信號。當前指標維持正值，短線動能強勁。若金價站穩3385美元，則有望挑戰3400美元整數位，進一步目標位於3433-3435美元區域，甚至可能衝擊4月創下的歷史高點3500美元。
下方支撐位：初步支撐：3355美元，短線整理可能在此展開；次級支撐：3326-3324美元，前期阻力轉為支撐；若失守3300美元關口，空頭或測試3286-3285美元水平。
編輯觀點：
當前金價受益於強勁的基本面驅動因素——美聯儲降息預期增強、美國財政與債務擔憂加劇、地緣局勢動蕩加深、貿易不確定性未解。
儘管美元短線反彈帶來壓力，但在風險資產疲軟背景下，黃金仍維持上行格局。短期焦點集中在3385美元區域，一旦突破，或打開新一輪上漲空間。密切關注周五非農數據這將為金價下一步方向提供明確指引。
「市場正為美聯儲最早9月啟動寬鬆周期定價，黃金作為無息資產將持續獲益。」——法國興業銀行大宗商品策略主管Harry Tchilinguirian評論道。
財政赤字擴大和關稅上調引發市場擔憂。
特朗普政府加倍徵收鋼鐵和鋁關稅，加劇全球貿易擔憂情緒，同時美國財政赤字因新支出法案可能快速擴大。美元雖短線獲支撐，但長期面臨信心風險，這對金價構成實質性利多。
地緣政治風險持續支撐避險買盤。
美俄就烏克蘭問題再現強硬表態，美國再度否決加沙地帶永久停火提案。隨着全球緊張局勢升級，避險資金持續流入黃金市場。黃金作為避險資產的地位再度得到強化。
黃金本周成功突破3324-3326美元關鍵阻力區，被視為多頭啟動信號。當前指標維持正值，短線動能強勁。若金價站穩3385美元，則有望挑戰3400美元整數位，進一步目標位於3433-3435美元區域，甚至可能衝擊4月創下的歷史高點3500美元。
下方支撐位：初步支撐：3355美元，短線整理可能在此展開；次級支撐：3326-3324美元，前期阻力轉為支撐；若失守3300美元關口，空頭或測試3286-3285美元水平。
編輯觀點：
當前金價受益於強勁的基本面驅動因素——美聯儲降息預期增強、美國財政與債務擔憂加劇、地緣局勢動蕩加深、貿易不確定性未解。
儘管美元短線反彈帶來壓力，但在風險資產疲軟背景下，黃金仍維持上行格局。短期焦點集中在3385美元區域，一旦突破，或打開新一輪上漲空間。密切關注周五非農數據這將為金價下一步方向提供明確指引。
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