CPI數據即將登場，黃金橫盤等待爆發時刻

周二（6月10日），現貨黃金盤中自3300附近小幅反彈，歐洲時段整體維持橫盤整理格局，市場觀望氣氛濃厚。交易員聚焦于重要經濟體在倫敦持續第二日的高級別會談，靜待更多明確信號以確定下一階段方向。同時，美國上周強勁的非農數據推動美元反彈，對金價構成壓制。然而，市場對於美聯儲未來降息預期仍存，疊加地緣局勢升溫，對黃金形成一定支撐。



基本面分析：
當前黃金走勢受多重宏觀因素制約。一方面，美國非農就業數據強勁降低了美聯儲年內立即降息的概率，使得美元短線獲得提振，對非收益資產黃金形成一定壓制。同時，隨着美債收益率階段性回升，也對金價構成壓力。

另一方面，市場對於2025年美聯儲降息路徑依然持有較強預期，根據CME FedWatch工具，目前交易員預計9月降息概率接近60%。此外，美國財政狀況不佳、赤字擴張仍引發市場長期通脹擔憂，提升黃金避險與抗通脹屬性需求。

地緣方面路透報道，俄羅斯大規模襲擊烏克蘭事件再次點燃市場避險情緒，也在一定程度上限制了金價下行空間。

技術面：
從日線圖觀察，現貨黃金當前維持于布林帶中軌附近震蕩整理。布林通道收窄，顯示市場波動率持續壓縮，行情進入「布林帶擠壓」狀態，暗示變盤窗口臨近。



K線組合表現為連續小實體蠟燭線，波幅逐漸縮窄，典型橫盤形態，且價格圍繞3330附近反覆拉鋸。布林中軌（3307.22）提供一定支撐，布林上軌與下軌分別位於3424.72與3189.73，構成短期區間。

關鍵支撐位可見3250關口，對應前期整理平台與布林中軌下方結構，若跌破恐引發進一步下探至3189區域。上方阻力集中在3380與3425兩個價位，後者為布林上軌及前高重疊區域，如突破則有望打開上漲空間。

MACD指標方面，DIFF與DEA持續粘合，柱狀圖震蕩趨近於零軸，缺乏動能指引，趨勢性暫未明朗。RSI指標徘徊於53一線，亦處於中性偏強區域，顯示市場情緒尚未出現極端。

總體而言，黃金處於典型「盤整市場」，交易員關注是否通過消息面觸發方向選擇。

市場情緒觀察：
市場當前處於高度警覺狀態，技術圖形與基本面形成交錯影響。一方面，交易員對未來美聯儲降息路徑仍保有希望，使得逢低買盤力量尚存；另一方面，非農數據的強勁表現又使部分資金轉為觀望，等待周三CPI及周四PPI兩項關鍵通脹數據，以研判美聯儲政策動向。

此外，風險資產表現穩健，限制了避險資金大幅流入黃金，風險偏好與避險交織，使得黃金短期內缺乏明確趨勢性動能。

後市展望：
短期展望：
短期黃金或繼續維持盤整結構，市場等待通脹數據結果再行定向。分析認為若CPI走弱，美聯儲降息預期升溫，或將推動金價突破3380一線；若數據強勁，則需警惕跌破布林中軌至3250區域的回測。

中長期展望：
中長期而言，分析認為在美聯儲寬鬆周期預期與美國財政壓力未能實質緩解的背景下，黃金仍具備逢低布局中線多頭的宏觀邏輯。地緣政治持續升溫亦構成中線支撐，但交易員警惕美債收益率與美元指數的聯動影響。